این روزها بازار سرمایه دوباره اوج گرفته و چند روزی است بهصورت پیاپی نماگر اصلی بازار سهام رکوردشکنی می‌کند. در همین رابطه کارشناسان معتقدند در آینده نزدیک شاخص‌کل قله 300هزار واحدی را نیز فتح خواهد کرد. ازسوی‌دیگر، به‌دلیل عدم جذابیت بازارهای موازی نظیر سکه، طلا، ارز، خودرو و مسکن، نقدینگی‌های سرگردان به بورس تهران سرازیر شده‌اند و در این بین شرکت‌هایی که شرایط خوبی دارند، بیشترین نقدینگی را به خود جذب کرده‌اند.
این در حالی است که گروه خودرویی بهعنوان یکی از لیدرهای اصلی بازار سهام نیز این روزها روند صعودی را همگام با کلیت بازار آغاز و سهام‌داران زیادی را به سوی خود جلب کرده است. حال باید دید باتوجه به وضعیتی که این روزها بر این صنعت بورسی حکمفرماست، گروه خودرویی به چه سمتوسویی حرکت خواهد کرد. البته ذکر این نکته ضروری است دوشرکت ایرانخودرو و سایپا به عنوان لیدرهای گروه خودرویی منتظر تایید مصوبه معافیت مالیاتی افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها در شورای نگهبان هستند تا این اقدام را عملیاتی کنند.
حال باید دید این مصوبه در چه زمانی تایید خواهد شد تا شرکت‌های بورسی بتوانند با اعمال آن از شمول ماده 141 قانون تجارت خارج شوند. در همین زمینه، حمیدرضا افشار، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با «دنیای‌خودرو» آخرین وضعیت گروه خودرویی در بازار سرمایه تشریح کرده است.
درحالحاضر روند کلی بازار سرمایه را چگونه ارزیابی میکنید؟
همانطور که پیشبینی می‌شد بازار، تابستان داغی را تجربه می‌کند و در روزهای گذشته بارها شاهد بودیم فروشندهها خیلی زود از کرده خود پشیمان شدند. هر موقع بازار به دلایلی با تردید روبهرو شده، خریدهای حقوقی محرک بازار شده و بار دیگر تبوتاب خوبی به بازار دادهاند.
حجم معاملات نیز همچنان امیدوارکننده نشان می‌دهد و رسیدن به کانال 300هزار را در سال جاری محتمل می‌کند. البته ذکر این نکته ضروری است که بازار سهام بعد از برگزاری مجامع وارد استراحت شد که این امر بهصورت سنتی روی می‌دهد. اما بعد از آن بهخصوص در مردادماه بازار دوباره جان گرفت، بهطوریکه در دادوستدهای روز گذشته شاخص کل بورس تهران از مرز 278هزار واحد نیز عبور کرد و در آستانه قله تاریخی 280هزار واحد قرار گرفت.
وضعیت سهم‌های بزرگ و کوچک، هرکدام به چه شکلی است؟
شاخص هموزن و به تبع آن سهم‌های کوچک بازار همچنان کام سهام‌داران خود را شیرین می‌کنند و سهم‌های بزرگ نیز از قافله صعود عقب نمی‌مانند. بهجز گروه فلزی و معدنی که باتوجه به روند نزولی دلار و وضع اقتصاد جهانی فعلا جهش خاصی ندارند، اکثریت بازار روند خوبی را طی می‌کنند.
قیمت سهام شرکت‌ها در بورس افزایش چشمگیری داشته است. در چنین وضعیتی سرمایه‌گذاران باید چه رویکردی را اتخاذ کنند؟
وقتی قیمت‌ها چندبرابر می‌شود، نخست باید سهم‌های خوشمعامله و پرحجم را انتخاب کرد، ضمنا تناسب ریسک و سود را در نظر داشت تا هنگام فروش سهم به مشکل برنخوریم.
این در حالی است که در یک ماه گذشته اقبال به نمادهای کوچک خوب بوده و آن‌ها رشد خوبی را پشت سرگذاشتند، اما این دست از شرکت‌ها دارای ریسک بالایی برای سرمایه‌گذاری هستند.
این ریسک‌ها شامل چه مواردی است؟
بهعنوان مثال در گروه خودرویی، نمادهای کوچک و قطعهساز خوب حجم خوردند و رشدهای بالایی را نیز در مرداد به دست آوردند، اما در این دست از سهم‌ها به‌دلیل کوچکبودن شرکت، شناوری پایین بوده و افراد تاره وارد ممکن است تحت جوی که در بازار شکل می‌گیرد، وارد سهم شوند.
اما زمانی‌که روند معاملات برگردد، فروش سهام خیلی سخت خواهد شد. چراکه افراد سفتهباز در یک لحظه از سهم خارج می‌شوند و با تشکیل صف فروش، افراد تازهوارد دچار ضررهای هنگفتی
خواهند شد.
وضعیت گروه خودرویی را در کوتاهمدت چگونه ارزیابی میکنید؟
پیشبینی می‌شود گروه خودرویی در سهماهه سوم سال جزو گروه‌های پیش رو بازار سرمایه باشد. چون از یک سو، رشد چندانی نداشته و از سوی دیگر همچنان پتانسیل رشد را دارد و ورود نقدینگی هم به آن مشکل نیست.
از نظر تکنیکالی وضعیت نمادهای این دو گروه چگونه است؟
از نظر تکنیکالی اکثر نمادهای این گروه وضعیت مناسبی برای شروع یک روند صعودی دارند.
برای نمونه سایپا طبق چارت با تثبیت بالای محدوده 1570 ریال پتاسیل رشد تا محدوده 1900 و حتی 2200 ریال را نشان می‌دهد.
آخرین وضعیت افزایش سرمایه دو غول خودروساز چگونه است؟
با توجه به اینکه هنوز شورای نگهبان معافیت مالیاتی افزایش سرمایه ناشی از تجدید ارزیابی دارایی‌ها را تصویب نکرده است، شرکت‌های خودروساز اقدامی نکرده‌اند، در این راستا باید منتظر ماند و دید چه زمانی این مصوبه نهایی خواهد شد تا افزایش سرمایه انجام شود.
درصورتیکه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها نهایی شود، وضعیت گروه خودرویی به چه سمتوسویی حرکت خواهد کرد؟
اگر این امر به مرحله اجرا برسد، بهطور قطع استقبال از خودرویی‌ها بسیار خوب خواهد بود و سهام آن‌ها با افزایش قیمت روبهرو خواهد شد.
این در حالی است که محرک اصلی روند صعودی خودرویی‌ها در سال جاری نیز همین افزایش سرمایه خواهد بود.
بهطور مثال شرکت ایرانخودرو به عنوان لیدر گروه خودرویی قصد انجام افزایش سرمایه سنگینی را دارد، بهنحویکه بر این اساس میزان افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها حدود 700 درصد خواهد بود.
آیا در عمل، این افزایش سرمایه ناشی‌از تجدید ارزیابی دارایی‌ها تغییری در روند عملکردی شرکت‌ها ایجاد خواهد کرد؟
خیر. به دلیل اینکه آورده جدید به دارایی‌شرکت‌ها افزوده نمی‌شود و تنها ارزش دفتری دارایی آن‌ها به روز خواهد شد. پس در عمل هیچ اتفاقی روی نخواهد داد.
پس استقبال بازار از این افزایش سرمایه به چه دلیل است؟
این امر ریشه در مسائل روانی دارد که بر بازار حکمفرماست. بنابراین نمیتوان انتظار زیادی داشت. مزیت اصلی افزایش سرمایه برای شرکت‌ها این است که از شمول ماده 141 قانون تجارت بیرون می‌آیند و از زیان‌دهی نیز خارج می‌شوند.
